中国经济网络保留的所有权利 中国经济网络新媒体矩阵 在线音频 - 视觉节目许可证（0107190）（北京ICP040090） 这四个IPO失败了，喜马拉雅山以超过90亿元的元素出售了腾讯音乐。文字｜记者Zhao Dongshan，“中国企业家”的编辑|张小岛的头图像|对视觉中国的三年收购以喜马拉雅为止，这是音频行业中最大的播放器，最后以腾讯音乐结束。 “现在我从喜马拉雅山那里获得了报价。我能说我是腾讯吗？” 2025年6月10日晚上，网民开玩笑并问。 6月10日晚上，Tencent Music发布了收购喜马拉雅山的计划。收购计划表明，腾讯音乐将支付12.6亿美元的现金（约90.6亿元人民币），并与喜马拉雅人股东签发一类标准的蛋黄酱，不超过腾讯音乐共享资本的5.1986％。根据随后的表演，喜马拉雅果不明股东也可能会额外获得0.37％的股权激励措施。综合收购协议的背后是两党之间的三年游戏。根据许多媒体报道，自2022年以来，Tencent Music和喜马拉雅山一直在联系，但由于各种问题，例如分配管理权，谈判尚未达成协议。直到2025年4月，喜马拉雅技术的Xipan子公司的注册资本将从3亿元人民币急剧增加到28亿元人民币，该行业认为这是重新启动的信号。那天晚上，喜马拉雅山还发表了“宣布腾讯音乐娱乐g协议ROUP（tme.us），后者表示，该公司已承诺保持“四个不变的”：品牌的独立性，独立产品运营，主要管理团队的稳定性，主要管理团队的稳定性以及战略性的发展和战略性的努力。ND投入我们的精力来真正改善用户体验和创作者的收入。合作将帮助我们越来越稳定。在线。“专注于技术的制造，领导算法平台和智能硬件的架构的研究和开发，负责资本和生态合作的运行，并促进平台从基于应用程序的工具升级到基于应用程序的工具到“声音生态系统”。在长期的音频市场中，HISALAYA曾经是较早的larch fly fly Chandy the Larcy Flyfly FM，尤其是Larefly FM。喜马拉雅用户超过600英里LLION，整个方案中每月活跃的用户达到3.18亿。根据Zhushi Consulting的统计数据，喜马拉雅的Mobile Mau占中国在线音频市场的65.5％的统计数据，总小时时间为60.5％。但是，在这项交易中，喜马拉雅山的赞赏与过去相比被分配了。当它于2021年首次在美国股市爆发时，其赞赏浪费了50亿美元。喜马拉雅列表的旅行将腐烂。在2021年的最后四年中，喜马拉雅山移居香港和美国股市四次提交招股说明书。目前，此次收购仍然需要通过反托拉斯检查，但是腾讯音乐的早期持续时间为5.4％的喜马拉雅股票可以在某种程度上降低监管抵抗力。喜马拉雅山的“销售”是在退潮资本下长音泡沫喷发的缩影，这也是巨大生态战争的必然终结。对于腾讯音乐，12.6亿美元的价格不仅被交换RS和内容，但也是反对野兽的战略盾牌。对于喜马拉雅山，当Capital撤退时，独立音频平台最终Hadg Giant。 01自我销售背后：4 IPO失败了，资本耐心地疲倦。喜马拉雅山的创始人Yu Jianjun在接受中国“商人”的采访时被告知：“在互联网上，除了速度外，没有真正的竞争障碍。当您以速度跑步时，您会有潜在的能量，而且其他人很难与您竞争。”但是在许多章节的眼中，喜马拉雅山仍然没有快速运行，或者声音经济不够长。喜马拉雅山四次IPO失败的根本原因是，资本市场仍在谈论维持其收入和增长。喜马拉雅山的IPO失败也给现有投资者带来了压力。喜马拉雅投资者包括泛大西洋投资集团，吉克森资本，高盛，欣格旺投资等金融投资者Capital，Puhua Capital和Hejing Capital以及腾讯，中国文学，百度，小米，未来和索尼音乐等战略投资者。在过去的13年中，喜马拉雅山基于丰富的生态系统和不断增长的大规模内容库建立了不同的货币化模式。订阅，广告，直播和其他创新产品和服务是平台收入的四个支柱。其中，订阅收入，包括会员订阅和付费听力服务，构成了总收入的最大组成部分。但是近年来，喜马拉雅的财务数据不允许更多的投资者建立足够的信心。从2021年到2023年，喜马拉雅山的收入增长率从43.7％下降到1.7％，三年来的总收入仅为5％，从58.6亿元人民币降至61.6亿元人民币，无法支持高度赞赏的预期。虽然订阅收入是喜马拉雅的重要支柱Ncome的增长率从2022年的15.9％下降到2023年的8.4％。此外，喜马拉雅广告收入也从2021年的14.8亿元人民币撤退至2023年的14.23亿元人民币；付费的需求收入也从2021年的10.58亿元人民币降至2023年的6.94亿元。2023年，喜马拉雅山也获得了“第一个收入”，但其背后是降低成本的严格成本：一方面，这是一件大规模的喜马拉雅人的数量；另一方面，这是营销成本的压缩，这也导致了客户获得崩溃能力的能力，以及移动终端的活跃用户的增长率从2021年的24.4％下降到2023年的3.9％。即使在市场上也不是这样。借助IM团队的运营经验，更多的竞争对手。在收听书籍的领域，西红柿得到了野兽的支持，其自由模型也在喜马拉雅的商业模式中造成了一定的侵蚀。喜马拉雅商业模式中不能忽略的另一个重要点是巨大的版权成本。在过去的三年中，喜马拉雅山还试图降低内容成本，并改善AIGC内容的业务内容和匹配。喜马拉雅省CTO Jiang Jie曾经在接受“中国商人”的采访中说：“大型模型对我们的影响是全面的。一方面，它确实可以帮助我们改善用户的经验并满足更多不同的需求；在乐队中，我们的内部工作流程将通过AI的使用来重新增强和增强和改善。 tecHNOLOGY综合（TTS）等在制作诸如讲故事，新闻，小说等内容的过程中。喜马拉尔·玛哈尔（Himal Mahal）还建立了一个“持续不错的聪明的劳动力”，以引入一个由AI驱动的新模型。各种情况下的各种情况。预付喜马拉雅舞，这是获得长时间的又一次的投资，在获得了laze laze tings的范围内。更重要的是，他们有一个共同的竞争对手 - 目前，腾讯音乐（QQ）音乐，kugou音乐和卢克音乐（Luk Music）等著名的品牌，即使在行业中，tencent Music却在2024年的使用者中均增加了200万个月份，但它仍会增加在过去的五年中，自由模型中的少量番茄变化迅速增加了Le Long远距离音乐的音频反复失败：自我操作的产品Penguin FM于2023年关闭，并且2021年获得的懒惰tingshu总是被困在在线文学的音频访问中。除了改变番茄外，Doong还在2025年正式启动了新的“收听Doong”功能，支持用户收听视频作为音频。当前，用户可以单击视频播放页面右下角的“收听doong”按钮，以打开“音频”播放页面。同时，用户还可以通过按视频播放页面来调用操作页面，或者通过侧边栏中的“生活与娱乐”频道启用此功能。此外，“收听Doong”功能支持BA Playbackckground，也就是说，在退出Doong的页面或锁定电话屏幕后，用户可以继续收听相关内容。此外，此功能还支持设置时间播放播放完整阶段，然后将其关闭，或在30、60或90分钟后将其关闭。它还支持用户独立调整音频播放的速度，从0.75次到3次。 “经济本身是一家抓住用户时间的业务。用户平均每天120分钟的简短视频，而音频仅为32分钟。当doongin也开始在线收听Doong时，这是对音频平台的降低性降低的打击。”上述互联网投资者被告知“中国商人”。因此，更明显的是，腾讯音乐获得喜马拉雅的动机也更在于巨人之间的生态对抗的内容。在结合了喜马拉雅山之后，以及由520万音频书籍和240,000个播客构建的矩阵内容，Tencent Music将有助于创建整个音频音频场景的封闭循环“音乐 +音频书籍 +播客”。Nhance用户多样性棒。目前，bytedance还通过番茄更改（免费音频） +番茄小说（IP资源）的封闭交通循环形成。此外，喜马拉雅山不能忽略的另一个积累是它与特斯拉和尼奥等80多家汽车公司的联系，这可以为汽车驾驶舱生态系统的入口提供腾候。当Tencent Music在双方之间连接用户数据并推荐推荐算法时，它还将激活双方的更多流量。但是，融合的文化冲突，反托拉斯审查的风险以及如何激活喜马拉雅的潜在增长仍然是双方都必须面对的挑战。值班编辑：Wang Yijie评论者：Zhang GE生产：Yuan Maoli （负责编辑：朱小海）小编：中国经济网络版权中国经济网络新媒体矩阵网络视听计划许可证（0107190）（北京ICP0400
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